Impacto electoral en Brasil: el triunfo de Lula sacude los mercados con una fuerte caída de activos y del real

Tras la segunda vuelta electoral celebrada este domingo 25 de octubre, el presidente Luiz Inácio Lula da Silva logró su reelección al superar al senador Flávio Bolsonaro. Este desenlace provocó un impacto negativo inmediato en los contratos de futuros del real (USDBRL) y en los activos bursátiles de Brasil, anticipándose a la jornada oficial de los mercados de este lunes.

Con el escrutinio avanzado al 93,03%, Lula obtuvo un 51,68% de los votos contra el 48,32% de su rival, consolidando una ventaja de más de 3,9 millones de sufragios, una tendencia ratificada por las proyecciones de Datafolha citadas por Bloomberg News.

Esta reelección le asegura al líder del Partido de los Trabajadores, quien gobernó entre 2003 y 2010 y retomó el poder en 2023, continuar en la presidencia durante un nuevo periodo.

La respuesta financiera se manifestó en los mercados de derivados, activos que operan fuera del cierre dominical de las bolsas en Estados Unidos y Brasil, ofreciendo un termómetro preliminar del ánimo de los inversores antes de la reanudación de las actividades el lunes.

Los futuros del real, con vencimiento en noviembre y operados en CME Group, registraron un retroceso del 9,12%, situándose en 18,1450 centavos de dólar por real, lo que equivale a unos 5,51 reales por unidad de la divisa estadounidense, según registros de Bloomberg.

Si bien estos contratos son una referencia anticipada y no reflejan la cotización oficial, marcaron el tono del mercado cambiario. Paralelamente, en la Bolsa de Tokio, el fondo NEXT FUNDS Brazil Stock Ibovespa ETF cayó un 12,72% hasta los 285,4 yenes, reflejando el nerviosismo bursátil internacional ante el resultado electoral.

En cuanto a los fondos cotizados en Nueva York, los contratos perpetuos ligados al iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) sufrieron una baja del 10,68% en la plataforma descentralizada Hyperliquid, alcanzando los US$40,456 tras un volumen de transacciones de US$21,28 millones. Cabe aclarar que, al tratarse de derivados perpetuos sin vencimiento, este dato funciona como un indicador de sentimiento y no como la valoración formal del ETF EWZ en Wall Street.

Este escenario financiero representa un cambio brusco respecto al optimismo previo, donde el Ibovespa había subido un 7% y el real se había fortalecido un 4% desde la primera vuelta electoral, bajo la expectativa de un triunfo de Bolsonaro.

Diversos sondeos, como el realizado por Citi a 73 inversores, preveían este escenario: casi el 80% de los consultados anticipaba una caída superior al 5% en el índice Ibovespa tras un triunfo de Lula. Asimismo, analistas de Bloomberg Economics habían estimado que una victoria del actual mandatario podría derivar en una depreciación del real cercana al 11%.

La mirada del sector inversor se centra ahora en la apertura de los mercados del lunes. Será entonces cuando el Ibovespa, los bonos soberanos y el tipo de cambio oficial muestren la magnitud real del impacto y si la volatilidad observada durante el domingo logra estabilizarse o se mantiene con fuerza.